油脂偏弱格局暂难扭转（油脂劣变的原因）

本文目录一览：

• 1、油脂偏弱运行豆油继续走弱
• 2、棕榈油整体趋势偏弱,高空操作
• 3、6.10油脂反弹,但大趋势下跌

油脂偏弱运行豆油继续走弱

豆油短期内将继续走弱，但7000点位存在技术性反弹可能，中长期趋势仍受供应宽松格局压制。供应端压力持续增大国产大豆增产预期明确：国内大豆种植面积扩大，东北地区气候条件良好，新年度产量预计提升，供应宽松格局基本确立。黑龙江大豆收储政策虽稳定了国内价格，但未改变整体供应增加的趋势。

呈现出偏弱运行的趋势，且预计将继续走弱。在技术面上，豆油价格也表现出上涨动力不足、趋势转弱的迹象。

年国内大豆毛油（对应国内三级豆油市场）整体将呈现震荡偏弱走势，一季度冲高后二季度面临明确回落压力，预计主力合约Y2609运行区间在8200-8600元/吨。

第一季度（1月至3月）：豆油价格相对较强。这主要是因为油厂开机率低，加上春节等节假日的消耗，豆油库存相对较低，从而推高了价格。第二季度（4月至6月）：豆油价格偏弱。随着豆粕需求和大豆到港量的增加，油厂开机率上升，豆油进入消费淡季，库存开始累积，导致价格走弱。

价差与套利机会品种间价差：棕榈油因印尼禁令成为油脂板块最强品种，价差结构预计维持棕榈油豆油菜油。

豆油：受大豆丰产预期及原油回调影响，近期偏弱运行。后续库存增加预期可能进一步压制价格。

棕榈油整体趋势偏弱,高空操作

棕榈油整体趋势偏弱，高空操作具备技术面与基本面双重依据，但需警惕政策变量带来的风险。基本面偏弱：供需博弈加剧，价格支撑削弱供应端支撑减弱 马来西亚12月棕榈油出口量下降01%，全球供需博弈加剧，马棕油价格强支撑消失。极端天气导致的减产情绪已被市场消化，供应端对价格的推动作用减弱。

长期：远月09合约因豆棕、菜棕价差回归预期，整体偏弱，市场普遍看空长期价格。

MPOA数据显示2024年12月马来西亚棕榈油产量预估为149万吨，环比下降33%，减产周期产量下滑态势持续。

6.10油脂反弹,但大趋势下跌

1、油脂期价出现反弹，但整体趋势仍偏下跌。昨夜植物油期价出现小幅反弹，主力P2209合约和Y2209合约分别收涨13%和46%。然而，从现货油脂市场来看，广东豆油和棕榈油价格均出现回调，其中豆油报价较上一交易日上午盘面下跌270元/吨，棕榈油报价大跌500元/吨。这表明尽管期价有所反弹，但现货市场价格仍在下跌。

2、场内筹码不断的离场场抛压，导致股价虽然偏离均线，但买盘和空头回补盘被源源不断的场内卖压所消化，导致股价无法出现有力度的反弹，股价在下跌后原地踏步，一旦上方的均线压下来以后，由于换手充分市场成本重新趋向一致，股价在消化完空头回补盘以后，再度下跌。

3、同时由于均线在很大程度上代表了趋势的方向，而一个趋势的形成是多方面因素作用的结果，因此趋势会对出现偏差的股价进行修正，从而出现反弹或者回调，这一方法对于判断短期的底部和顶部很有效。 例如，在本轮行情中，大盘从4月9日以后在指标股的带动下，快速上拉，并快速突破了年线。